葵花药业、燕塘乳业26日IPO上会 真真假假命运几何

葵花药业、燕塘乳业26日IPO上会 真真假假命运几何

中国证监会9月22日晚间发布公告称，证监会主板发审委定于2014年9月26日召开2014年第163次发行审核委员会工作会议，审核葵花药业集团股份有限公司和广东燕塘乳业股份有限公司的首发申请。

根据日前证监会预先披露的葵花药业和燕塘乳业的招股说明书显示，葵花药业、燕塘乳业将分别募集不超过3650万股、3935万股票。

葵花药业、燕塘乳业将同于26日上会接受审核，拟登陆深交所，这两个看似业务不交叉的企业却有着不解的缘分和一些区别在的，这对兄弟的命运将如何呢?

偿还银行贷款成惯例 有借总有还

在燕塘乳业的招股说明书中可以看到，燕塘乳业的拟募集约5亿元资金，会将1.5亿元用作偿还银行贷款;而在葵花药业拟募集的20.1亿元资金中也将会有9亿元填补银行亏空。

对于银行贷款偿还方面，葵花药业表示这一亏空祸起单一的融资渠道。同时，葵花药业在2014年6月末资产负债率达59.96%，届时会有一定的偿债压力。这就好比一个人申请很多信用卡，都在按照一定的规律顺序还款，但一旦持卡人偿还能力出现偏颇，则整个链条可能都会断掉，而在葵花药业招股说明书中的与多家银行建立良好合作关系似乎没有说起来那么靠谱。

从募集资金运作方面来讲，燕塘乳业似乎比葵花药业务实一点，在燕塘乳业的招股说明书中显示，会将约64%的募集资金用在日产600吨乳品生产基地工程上。

布局营销网络 言过其实惹担忧

一篇《专家指出葵花牌小儿肺热咳喘口服液涉嫌虚假宣传》的文章一语道出葵花药业广告言过其实的营销，儿科专家表示，葵花药业小儿肺热咳喘口服液的广告词或会引起家长延误治疗孩子疾病，甚至会危及小儿性命。但“小葵花妈妈课堂开课啦!孩子感冒咳嗽老不好，多半是肺热。孩子咳嗽,就怕咳出肺炎”的广告语则深入人心，如此深化作用也让业界争相效仿。

燕塘乳业基于销售区域行比较明显，市场单一，于未来也将打算用广告的方式来提升影响力。旗下“乐比”儿童助长奶、学生饮用奶等系列儿童奶也属于孩子们“舌尖上的安全”，对于食品安全，燕塘乳业会用“乳制品行业生产链条长、管理环节多，近年来又曾出现过重大安全事故，因此一直受到政府监管部门、媒体、消费者高度关注。如果本公司因产品质量发生问题，将会导致公司品牌信誉度下降，公司收入和净利润大幅下滑，并可能面临处罚赔偿，将对公司造成不利影响。”这样的风险提示来表示。

“说的比唱的好听”并不是消费者的众望所归

葵花药业主要产品为胃康灵胶囊、护肝片、小儿肺热咳喘口服液、小儿氨酚黄那敏颗粒、康妇消炎栓、小儿化痰止咳颗粒等。而产品黑榜则接二连三的上，湖北省食药监局发布的2013年第1期湖北省药品质量公告显示，葵花药业生产的一批牛黄解毒片不合格。2012年8月，国家食药监局公布了14个批次的不合格药品，其中葵花药业占了3个批次。2010年，广东省食品药品监督管理局发布的2009年第二季度药品质量公告不合格名单中，葵花药业的小儿氨酚黄那敏颗粒赫然在列。同年，葵花药业旗下的愈风丹被指虚假宣传而上质量黑榜。在2007年第四季度湖北省药品质量抽查时，葵花药业旗下的2批次牛黄消炎片曾被检测出药品性状不合格。

燕塘乳业乳制品多次因质量问题被曝光：纯牛奶惊现豆腐渣样异物、牛奶现黑黄沉淀物投诉无果、牛奶隔天变质消费者疑牛奶含毒;除上诉乳制品质量问题被曝光外，燕塘乳业前员工曾因贪污公司财产被法院定罪。公司内部管理机制及措施遭到外界质疑。2005年，燕塘乳业原财务科核算室核算组组长卢某维在任职期间，采用修改电脑数据、少入账等手段截留公司货款，与销售主任蓝某滨共同侵吞公司财产39万多元。

葵花药业、燕塘乳业是否能在本周五通过审核成功上市大家不得而知，但认真做企业，尤其是对婴童相关企业来讲在为上市铺路的时候找准出发点，希望本土企业能将招股书中所述的“严格管理”机制奉行到底，守护小朋友们“舌尖上的安全”。