汇丰：将雅士利升级至增持 看3.7元

汇丰将雅士利(01230.HK)评级由「中性」上调至「增持」，目标价由4.6元降至3.7元，以反映盈利预期下调及其短期的盈利不稳定性。该行预期，雅士利今年的盈利将倒退31%，但今年是过度年，2015至2016年的成本压力将会纾缓，销售也会因为会员网络实施而温和复苏。

该行预期，政府推动行业加快整合对公司长期有利，作为蒙牛(02319.HK)主要附属，公司有潜力整合蒙牛的婴幼儿配方粉业务，并受惠於政府的补贴。