乳业大清洗审核结束 二线乳企去年整体业绩不佳

乳业“大清洗”大限终于到来，由工信部、发改委、质检总局三部委牵头的乳品行业项目（企业）审查清理及生产许可证重新审核工作于3月31日正式结束。这轮“大清洗”被业内预计可能导致20%-25%的中小企业退出，释放10%-12%的市场份额。

这部分被释放出来的市场份额可能更多地是利好伊利等乳业巨头。而众多的二三线乳企则被认为面临巨大的挑战。反应到股市上，雅士利、环球乳业、澳优乳业等最近相继发布年度业绩和业绩预告，虽然其中雅士利、环球乳业业绩惹眼，但银桥、飞鹤、圣元、澳优等则并不如意。

澳优净利下降近四成

澳优乳业（01717，SH）公布的2010年年度业绩数据显示，澳优乳业去年全年营业收入约5.79亿元，较2009年的6.24亿元下滑了7.1%；全年净利1.1亿元，较2009年的1.82亿元大幅下降了39.5%。

此前不久，去年刚刚上市的雅士利、环球乳业交出首份年报，成绩斐然。其中雅士利全年股东应占溢利5.02亿元，同比增长24%。“在政策因素的持续拉动和市场需求回暖的环境下，我国乳制品行业景气度出现回升，二三线乳企整体经营效益趋好，部分企业销售收入和利润呈现强劲增长。”中投顾问食品行业研究员周思然说。

不过更多的二三线乳业日子并不好过。据了解，澳优、飞鹤、银桥、圣元等上市乳业纷纷发布盈利预警，其中澳优乳业3月28日发布的年报最终确定去年全年净利较上一年下滑近四成。

而飞鹤国际虽然去年后两个季度均有盈利，但受累去年第二季度2070万美元亏损缺口，全年仍面临亏损。圣元国际去年的第二季度和第三季度亏损分别为2116万美元和2047.9万美元。

业内分析，在2010年国内乳业遭遇“激素门”、“皮革奶”及三聚氰胺阴魂不散等多方事件之后，二线乳企其实整体处于不佳状态。

澳优乳业将营业收入下滑归因于因应市况重组分销网络以及调整营销团队所致。报告显示，截至去年底，澳优乳业总共拥有17个销售办事处，销售及营销人员已由2009年的120名，增至314名；分销商的数目从2009年的79名增长到423 名。

在分销网络方面，澳优称由于更改了折扣政策，导致上海、北京、广州及成都等主要城市的多家分销商终止了合作关系，尽管已委任新的分销商，但在供应和销售上仍出现了短期中断，导致该地区收益下降。此外，公司在2010年变换了推广及广告策略，对电视广告投入了更多的资源，此外，还与湖南卫视金鹰频道合作举办了多项大型活动，这也大幅增加了广告开支。

对于乳业新政要求乳业企业必须在2011年3月底前重新获得生产许可证，澳优乳业近日公布称目前已经获得了生产许可证。而广东省近日发布了广东省第一批乳制品与婴幼儿配方乳粉生产许可重新审核合格企业名单，雅士利、施恩、美赞臣、雅培4家成为首批通过企业。

加强二三线城市渗透

除了面临强大的政策压力，2010年以来国内乳业还面临着原奶收购价格、食糖等原辅材料价格、运输成本、人工成本等接连上涨对产品利润造成的挤压。尽管如此，中投顾问周思然认为，总体而言二三线乳企整体状况将持续回暖。

而在上游供应上，澳优乳业表示，为保证上游奶粉供应稳定，澳优将物色投资机遇，借与中国、澳洲或其他地区的潜在奶粉供应商进行向上游整合，确保奶粉供应。澳优还透露，目前已在与国外的一家公司洽谈投资对方奶粉生产业务，将在合适的时间对外公布。

而面对清理大限，雅士利和澳优则不约而同地选择加强二三线城市的渗透。雅士利称，集团在产品方面的目标是提升在二三线城市以及乡镇的零售市场的渗透，“此等层级的地方经济增长将会受惠于政府的利好政策”。此外，相中强大的网购市场，雅士利还表示将凭借网络的强大覆盖优势，增设网络电子商务团队，“其中，二三线城市的消费者在网购的增幅更大于一级城市”。而对于施恩品牌下的高端产品，雅士利则计划更多地侧重于一二线城市。

而为更好地管理其营销商、提升竞争力，澳优去年就重组了其营销系统，致力加大对二三线城市渗透，在新发布的年报中，澳优表示在2011年将继续专注于加强及扩大其中国营销网络。

“二三线乳企要在国内和国际巨头的挤压下生存，首先就应该走差异化路线。” 中投顾问周思然分析，在乳及乳制品同质化严重的现阶段，开发差异化产品显得至关重要。周思然认为，二三线乳企要在国内和国际巨头的挤压下生存，可以针对区域特点，利用自身的区域渠道优势，采取独特的营销策略做好局部区域市场，集中突破，争取达到“以点带面、辐射带动”的良好效果；同时，借助资本、合作等各种方式筹集资金，扩大企业规模，增加生产能力，推动产品结构升级。